货币非国家化——哈耶克 是数字货币鼻祖？

长江口

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货币非国有化是新自由主义代表人物哈耶克提出的一种货币制度设想。即取消政府发行货币的垄断权，废除国家货币制度，用私营银行发行的竞争性货币即“自由货币”作为国家货币的代替物，以此根除通货膨胀和失业。哈耶克在《货币的非国有化》一书中论述了通货膨胀和失业的原因与对策，认为  政府  对  货币发行权  的垄断是  经济不稳定  的根源，失业和通货膨胀都是由此引起的。


只有健全的货币这个前提存在，市场机制才能充分发挥作用。市场把所有的市场信息及时地传递给每一个当事人，每一个当事人就会调整经济资源，最终使经济资源得到合理的、有效的利用。而政府对货币发行权的垄断无法使健全的货币这个前提存在。

由此，他提出了  允许  私营银行  发行  竞争性货币  的政策主张，认为如果允许私营银行发行竞争性货币，那么，获得货币发行权的私营银行必定会小心谨慎，自行控制货币的发行量，以维持通货价值和自身信誉。由于存在着竞争，优胜劣汰，于是，通货膨胀就消失了，失业也会自动随之消失。

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货币的非国家化

作者:  [英国] 弗里德里希·冯·哈耶克

副标题: 对多元货币的理论与实践的分析

原作名: Denationalization of Money


这本书初版于1976年

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《货币的非国家化》在1976年出版后，并 未  在当时的经济学界引起多少反响，也  淹没在  历史的尘埃之中。

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1976年，在哈耶克发表《货币的非国家化》的同一年，惠特菲尔德.迪菲和马丁.赫尔曼发表了一篇具有开创性的论文《密码学的新方向》，他们首次证明了在发送端和接收端不需要传输密钥就能进行保密通信的可能性，从而开创了公钥密码学的新纪元。

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弗里德里希.A.哈耶克,法学博士,政治学博士,英籍奥地利人,自由主义伟大旗手。


哈耶克在他1943年论述商品储备计划到1974年摘取诺贝尔桂冠的三十多年间很少关注于货币(除了在1960年发表的《自由宪章》中有一章节曾涉及)。在他最后一部关于货币政策的着作《货币的非国家化》中,哈耶克出乎意料地放弃了把资金流的稳定作为指标,转而把居民消费价格总水平的稳定作为最理想的货币指标.

哈耶克对稳定价格水平的呼吁并不是全然史无前例的。早在1933年,哈耶克曾提出“一些生产要素平均价格的稳定,可能会提供对货币数量有意识调控的实用规范。”针对随着生产率的提高,原材料和其他投入的价格指数将会造成最终消费价格的下降,并以这种方式接近哈耶克所寻求的国际化名义价格关系。他赞同综合价格稳定的货币政策目标的就业目标,进而提出了他的货币理论:货币的非国家化。

　　货币的非国家化的思想源泉:将自由市场的逻辑推到极致,货币也是一种商品,所有的行业都是通过自由竞争形成的,探讨历来被认为是天然属于政府垄断的部门—货币发行部门,自由市场是如何运转的。

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杨小凯：哈耶克的思想是怎样彻底征服我的？
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也有人认为：



。。。实际上，连很多号称是数字货币信仰者的人，都没有认真读过这本书。

因为你一旦读过，就会发现现在市场上的数字货币和 哈耶克所设想的货币竞争理论，基本上可以说是 风马牛不相及，根本是两个概念。

哈耶克在本书中提出了一种货币竞争理论，这种理论主张由多个私人机构发行货币进行竞争，由货币的持有者用脚进行投票来限制通货膨胀或者通货紧缩，以此来取代原先的国家垄断货币发行的现状。

这里面主要是两个部分，第一部分是讲述国家垄断货币发行的缺点，第二部分则是论证整个货币竞争理论的合理性。

。。。这本书里面最重要的是第一部分，它提示我们，一些我们自以为是常识的东西很可能是错误的。而第二部分由于缺乏细致的研究和数据，仅仅只能作为一种理论上的可能性。。。。


哈耶克认为，现有的经济体制过于强调了货币这种中介，甚至衍生出了专门的货币政策，也就是通过调整货币的供给来试图熨平经济周期的波动。但是这种由各国中央银行发行货币，并运用货币政策调控经济周期的行为实际上是本末倒置。

其实正是这种货币制度干扰了经济的正常运转，引发了不必要的波动。政府的货币政策并没有起到熨平经济周期的作用，反而是加剧了市场的不确定性。他的观点主要有以下几点：

第一，现有的货币垄断体制虽然并不是绝对的垄断，它向市场做出了一定的妥协，但仍然对经济造成了很大的干扰。干扰主要表现在，本身货币垄断体制创造的通货膨胀使价格难以预测，影响了价格的稳定性。而政府为减缓通货膨胀采取的措施，更是经济周期性波动的主要原因。

首先，一个政府的政策不能朝令夕改，起码要保证一定的稳定性，实际中也是如此，不可能上午刚刚降准，下午又提高了准备金率。但是商品的价格却是无时不刻的在变动。其次，政府的政策有滞后性，政策发挥作用也需要时间。从降准到流动性进入市场，这里面需要一段时间。

最后，政府政策具有无规律性。比如说大家都不知道美联储这个月会不会加息，都在猜测加息会怎么样，会加多少。不加息又会怎么样，这些都会对经济造成干扰。

而货币垄断对市场妥协的具体表现就是中央银行作为流动性的创造者，而商业银行承担起了流动性的分发者这一角色。这一体制的问题相信很多人都深有体会。

为什么之前一段时间，央行连续降准，并且很多时针对中小企业的定向降准，但市场上还是出现流动性不足？中小企业还是借不到钱？这是因为虽然央行试图通过增加流动性刺激经济，但是流动性基本都被商业银行截留下来了。

因为商业银行作为一个市场的个体，它看到当前中小企业的风险那么高，宁愿把钱留在自己的体系内也不想让放出去的流动性变成坏账。但是从另一方面来看，这些流动性已经被释放出来，虽然还停留在商业银行的体系内，但是最终还是会进入到流通中。也就是说这种货币政策没有起到它本应有的作用，也就是支持中小企业发展。

但它却让人们产生了放水的预期，当大家都知道通货膨胀上升的时候，经济资源的配置结构就被扭曲了。

第二，相比于通胀税，货币垄断对资源配置结构的影响更为严重。很多经济学家说温和的通胀有利于经济增长。但哈耶克认为这只是一种借口，实际上任何与经济规模不符合的货币变动都是有害的。

只有大家预期不到的通胀才会带来短期的刺激，任何人民可以预期到的通胀，都只会带来资源错配。大家都知道，市场起到的作用就是通过价格进行资源配置。效率最高的地方出价最高，因此资源会向效率最高的地方自动流转。但是货币政策干扰的恰恰就是价格。

比如说在中国，一旦大家有了放水的预期，大家都会第一反应就是房价要涨，要去买房子。这其实就是一种资源错配。房地产的效率比很多高新技术产业效率高吗？不高！但是为什么资源会流向房地产？

首先，高杠杆投资房产的人比比皆是，但是高杠杆投资实业的人并不多。其次，每个买房子的人向银行借了一袋大米，但是 30 年里基本只还回去了一堆纸。当然，事实并非如此夸张，但是在长期的货币刺激政策下，高杠杆的房地产在价格上涨中收益最高，它对资源的出价已经超过了其他行业。

尤其是当 A 股上市公司一年经营利润不够买一套房的事情出现之后，在大家的脑海里，已经形成了一个观念，房地产是抗通胀的，投资实业不如买房子。就这样，货币政策完成了对资源配置结构的扭曲。

第三，谈起货币政策，必然不能不提财政政策。这个对于资源错配的影响更为严重。一方面，就是货币政策的独立性的问题。货币发行权被滥用历史上早就有很多的记载。

在两次世界大战中出现了央行直接为财政赤字融资的现象，引发了恶性的通货膨胀。二十世纪七十年代，各主要发达国家都以立法的形式确保了央行的独立性。二十世纪八十年代后的美国、德国等国的通胀水平得到了比较好的控制。

但是实际上央行的独立性真的可以保证吗？前不久受美元进入加息进程的影响，特朗普还多次炮轰美联储的货币政策，这只是其一。

其二由于美股大幅下跌受到损失的人，不会攻击美联储的加息政策吗？另一方面，就是不论是财政政策还是货币政策，在实际操作中，都会不可避免的偏向那些哭声最大，议价能力最强的群体。很多时候都会出现所谓「大而不能倒」的现象。

再比如，2008 年金融危机，为何雷曼兄弟破产倒闭，而美国国际集团却可以得到美联储 850 亿美元的注资？

基于以上的一些弊端，哈耶克认为：自利比慈善更易产生好的结果。指望政府自发地限制自己的通胀税收入，不如依靠私人发行货币机构自利的冲动。因为一旦这家私人机构超发货币，那么货币持有者就会用脚投票，持有其他货币。

这种货币的衡量基准是以一篮子商品的购买力作为基准，最好是可以采用一些必须的原材料，这样可以通过市场间的自动定价，追求一种稳定的价格水平。

。。。。哈耶克本人也承认，「这种方案也留下很多有待解决的难题，而我并没有现成的答案。」但是不可否认的是，哈耶克从另一个全新的视角为我们提供了解决现有问题的可能。

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回到区块链上来，现在的数字货币更多的是在「碰瓷」，给自己身上披上诺贝尔经济学奖获得者哈耶克理论的外衣，增加一点炒作的资本。

首先说比特币，金本位制作为一种已经被抛弃的货币制度，当大家鼓吹比特币像黄金一样的时候就已经给它的货币属性判了死刑。2100 万枚的上限其实相当于通货紧缩，通货紧缩从另一个方向导致了不公平。

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可能有人会说，比特币可以无限细分。那么细分到什么情况可以符合当前经济规模水平的需要？目前来看，没有市场的参与，任何划分方式不是导致过多，就是过少。

货币的数量并不是问题，问题是如何决定适当的货币数量这一过程。因此没有一个恰当的货币数量决定机制的数字货币，都是在披着「自由」的外衣，内里究竟是什么，就需要广大投资者扒下来看看了。

可能有人会说，区块链还有稳定币，稳定币可以实现价值的稳定。稳定币目前来看主要有三种，一种跟法币挂钩，一种跟另一种加密货币挂钩，还有一种使用算法跟法币挂钩。第一种回到了金本位的老路子上，以法币作为抵押品，法币的通胀和通缩会同步传递到稳定币上。

第二种跟加密货币挂钩，加密货币剧烈的波动也会传递到稳定币上。第三种目前有一些数字货币提出未来将会与一篮子商品挂钩，但还处在白皮书的程度上，只是一个概念。

所以总体来看，哈耶克提出来的货币竞争理论是希望通过市场竞争，完成货币数量和经济规模的匹配，这样一是可以减少货币政策对经济的干扰，二是可以使人民免受通胀税的困扰。

而区块链领域内现在的数字货币，九成九都是发行数量远大于实际需求的。说的严重一点，现在对数字货币的所有投资，实际上都在承受着比法币更加高的通货膨胀。

清津峡

哈耶克——人类及其社会，是演化的产物，绝非人类理性设计的产物！妄图构建人间天堂的一切努力，都是非常可笑的理性之自负，终将带来匮乏、奴役和巨大的灾难…

三住

致敬 哈耶克

oldleek自愿者

萨尔瓦多总统：比特币将于9月7日成为法定货币
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中非共和国 将采用 比特币 作为其法定货币
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